作者：DCL
秋去冬来，鼎一投资2019投资者年会如约而至。在经济调整的周期中，如何审时度势，挖掘新的投资机遇，以把握市场波动下的确定性机会，是当下投资人最为关心的话题。本次年会以“经济调整周期中的资产配置——寻找不确定性中的确定性”为主题，与国内顶尖的专业投资者，以及来自金融机构、学术领域的重量级嘉宾，相聚一堂，分享感悟，共话未来。
董事长郑华玲专题汇报
在短期不确定性中建构长期确定性
鼎一投资创始人、董事长郑华玲女士通过此次专题汇报，分享了鼎一为建构长期确定性，在融投管退各业务条线做出的一系列努力，并详细汇报了在此过程中取得的阶段性成果。
困境资产投资具有逆周期、抗风险、资产品类多样，交易流程透明等行业特性，鼎一投资把握本轮困境资产爆发的趋势性机会，以行业特性孕育机构优势，制定清晰明确的战略布局，通过将体系化、智能化、标准化、规范化“四化建设”目标的落地执行，不断强化自身操作系统，着力打造国内领先的专注于困境资产投资、处置、运营的资产管理平台。
投资方面，鼎一推陈出新，将目光聚焦于流量型的批量收购处置+增益型的核心资产持有运营相结合的困境资产2.0新思路，构建多元化的项目来源和可持续的优质项目储备。资产运营管理方面，整合行业性和区域性资源，搭建内外部资源相结合的困境资产运营管理生态链。最终，体系化建设将投资、投后有机结合，1:1混编团队，属地化管理，不断推进投前、投后一致性。目前，体系化建设已颇具成效，近两年，鼎一在管基金的投后回收速度已赶超投资速度。
打铁还需自身硬，鼎一不断优化内部组织结构，保持可投资金量与团队人数的均衡配比，通过自建IT系统和数据中心，实现两翼并举的基金智能化全流程管理，优化运转秩序，进一步促进团队综合作战能力的提升。
汇报的结尾，郑华玲女士用“抱朴守一，定慧等持，当下不杂，未来不迎”形容现阶段的鼎一，“专注于当下，一心一意，用笨办法干精细活，就有可能穿越短期的波动，未来如实如是，就在那里。”
圆桌论坛一
穿越周期的迷雾
本场圆桌围绕保险资金资产配置展开，由七家来自保险公司、保险资管的嘉宾参与讨论，共同回顾过去一年来的经验与收获，探讨未来保险资金资产配置的方向。
除固收产品以外，保险资金如何在其他大类资产中寻找具备稳定期间流动性、且符合收益要求的产品，如何应对低利率环境，选择与债券互补的权益类产品，如何降低信用风险，在相同风险属性下寻求更为长期确定性的收益，成了本场圆桌热议的话题。嘉宾表示，鼎一基金具有充足的期间流动性，历年均实现8%以上的财务收益，持续为保险资金的收益要求提供正向贡献。
在谈到保险资金投资的投后管理时，嘉宾们认为，从投资PE基金的角度来讲，应做到三分投，七分管，管理人应积极向投资人进行信息披露，投资人应与管理人保持充分的沟通交流，通过良好的配合，提高投后获得确定性收益的可能性，也为后续开展更为深入的合作创造机会。但追本溯源，投后管理成功的关键依然是在投前选择优秀的基金管理人。
圆桌论坛二
寻找细分领域的龙头
多家知名母基金、优秀大学教育基金会和鼎一投资创始人、投资部负责人宋玲玲女士参与本次圆桌讨论，分享各自机构在过去一年的投资思路和投资经验，并围绕如何在细分领域寻找优质GP展开精彩讨论。
近两年，关于PE基金业绩，除IRR之外，DPI一词也被频频提及，表明着投资人对收益实现与基金退出进展的重视程度在不断提升。对于这一现状的探讨，嘉宾们纷纷表示，DPI和IRR是鱼和熊掌，需兼而得之。对此，宋玲玲女士深有体会，“作为基金管理人，需学会做时间的朋友。鼎一一期基金的DPI已达到110%、完全退出项目的综合IRR始终保持在20%以上，种种数据，均是对我们追求IRR和DPI双赢的有力印证。”
在谈及“头部”机构时，嘉宾指出，在经济下行的周期中，资金往往集中于“头部”。对于整个投资行业已经进入精细化和差异化竞争的时代，单纯的套利模式或者追风口模式的盈利空间已经大幅收窄，如何在细分领域寻找“头部”，嘉宾们一致表示，要筛选像鼎一这样专注某一细分领域的GP，投资策略是核心，还需重点考察是否围绕策略搭建成熟并富有从业经验的团队，最后应具备处理和解决复杂问题的能力。
圆桌论坛三
攻守兼备：拥抱新常态新挑战
本场圆桌由多家来自国有大型实体企业、国企投资平台、银行、券商的嘉宾代表和鼎一投资董事长郑华玲女士组成，共同探讨经济波动周期中涌现的产业重组并购机会，以及公司治理的秘诀。
当下，一方面是传统行业的深度调整，另一方面，各种新业态此起彼伏，城头变幻大王旗，对于波动中涌现的产业重组并购机会，嘉宾表示不会为了并购而并购，首先要把主业做强做大，然后根据自身企业背景选择合适的标的。对于券商等金融机构来讲，企业重组并购需瞄准标的企业的“灰姑娘”时期，并购前对交易对手的深入了解更是不可或缺。
随着资产品类的不断丰富与多元，在座嘉宾均深刻体会到，中台的发展对前台业务的推动，对风险的防范把控，甚至对公司的决策起着重要作用，需绝对重视、投入人力并运用科技去建设中台。郑华玲女士在谈到中台建设对公司决策层的意义时感触颇深，“鼎一建设中台部门，不仅帮助和促进了前台业务的发展，同时，中台部门实时的数据监测和数据分析，也为公司运营提供了科学有力的决策依据。”
最后，圆桌嘉宾以两个“确定”展望2020，“与鼎一的合作是确定的，鼎一将交出满意答卷也是确定的，在即将到来的2020年，祝愿鼎一攻守兼备，行稳致远！”
在嘉宾的总结发言中，鼎一投资2019投资者年会圆满落下帷幕。
鼎一投资2019投资者年会精彩瞬间
