作者：DCL
2019年6月14日，鼎一投资董事长郑华玲女士应《母基金周刊》邀请，在《母基金周刊》主办的“开放与责任——2019全球投资峰会”上发表主题演讲。
郑华玲女士首先从20世纪80年代北美高收益债券危机开始，分享了全球困境资产投资的发展历程，并对自2013年以来国内在“调结构”、“去杠杆”等政策影响下所爆发的困境资产投资的新机遇进行了分享。
郑华玲女士提到，在商业银行不良贷款方面，据统计截至2018年末，国内商业银行表内不良贷款余额合计已超过2万亿。在信托业风险项目方面，截至2018年末，国内信托业的风险项目规模已超过2千亿，风险项目个数超过800个。
在信用债方面，随着我国债券市场“刚兑”信仰的打破，债券违约风险已向多种行业蔓延。2017年，违约债券主要集中于传统产能过剩的第一产业和第二产业。而到2018年，随着信息技术、文体娱乐、房地产业的债券违约，债务危机已扩散至第三产业。与此同时，受经济波动的影响，企业盈利能力下降，我国信用债券负面事件频发。根据Wind负面事件报表统计，2014年至2019年6月10日，共发生55000余起负面事件，涉及债券26000余只，发债主体1700余家。
此外，郑华玲女士还就如何把握困境资产投资的新机遇进行了阐述。伴随着市场的发展，聚焦重组已经成为了困境资产投资的重要策略。而聚焦于重组的困境资产投资策略也对投资机构的平台化、机构化、主动管理能力提出了更高的要求。机构必须拥有敏锐的特殊投资机会捕捉能力，高效的困境资产处置效率，才能在行业取得长足的发展。