不知不觉间，鼎一投资在金秋10月，迎来了自己九周岁的生日。回望从2015年10月一路走来的心路历程，借用创始团队的一句话形容，“我们打过酣畅淋漓的闪电仗，也打过寸土必争的阵地仗，有胜利的喜悦也有退让的遗憾。这九年无疑是市场剧烈变化的九年，正是因为团队齐心协力，鼎一才能走到今天。” 过往九年是资产管理行业风云激荡的九年，行业募投管退的生态发生了翻天覆地的变化，如果说2015年鼎一是在“人声鼎沸时”选择了一条少有人走的路，作为行业创新者和探索者，开辟了一条机构化、市场化、平台化投资困境资产投资的新赛道，而今在行业处在“艰难前行时”，鼎一则依然坚持专注于困境赛道，不断寻求强化自身核心竞争力，并力争通过自身的努力为行业的健康、良好发展贡献自身的一点绵薄之力。 2023年底，中央经济工作会议结束后，中国证券监督管理委员会根据会议精神提出，“大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大‘耐心资本’”。其中，“耐心资本”这一表述引发广泛关注。而对于鼎一而言，服务好“耐心资本”，助力实体经济转型升级，促进优质资本和核心资产的高效对接和优化配置，是公司从成立以来一直在做的事情。 对此，鼎一投资董事长郑华玲谈到：困境资产投资是一个“慢生意”，本身就需要十足的耐心，其产业链条长、存量问题梳理和解决难度大，资产本身的非标准化程度和交易达成的门槛也较高，但同时其价值也是显而易见的。展望未来，鼎一希望能够延续过往九年来的思路，继续深耕这一细分领域，将“服务耐心资本、助力实体经济”这一理念贯彻好的同时，持续为长期相信、陪伴、支持我们的投资人提供稳健的长期回报。 近年来，鼎一多次成功参与了航运物流、产业地产、基础设施等领域的优质企业破产重整及上市公司纾困。总结来看，耐心资本的加持在这些投资过程中起到了极为关键的作用： （1）提供长期资金支持。耐心资本的投资者通常对企业的长远发展持乐观态度，他们更愿意在企业最困难的时候投入资金，并耐心等待企业的盈利状况重新反转； （2）优化企业治理结构。耐心资本的深度参与特征使其不仅仅是资金的提供者，还能帮助企业优化治理结构，提升企业的管理效率，显著改善企业的管理质量，增强企业的市场竞争力； （3）促进债务重组与协商。耐心资本的长期投资的特性，往往更能够赢得债权人的信任和支持。例如，在一些典型的破产重整案例中，耐心资本通过与债权人达成一致，将部分债权转换为股权，既减轻了企业的财务负担，又增强了债权人的未来收益预期； （4）支持企业战略转型，推动产业升级。耐心资本通常具有较高的风险承受能力和长期战略眼光，更愿意支持企业进行技术创新和研发投入，以期通过技术进步带动企业复苏恢复竞争力。特别是在一些传统行业中，耐心资本的注入使得困境企业能够引入新技术、开拓新市场，从而带动产业结构的优化和升级。 2024年9月底，资本市场迎来了一波波澜壮阔的反弹，市场信心得到了较好的修复，但在过度悲观的预期修正后，前路恐怕仍非一片坦途，仍要一步一个脚印扎实奋进。展望未来，经济转型升级的趋势不会变，实体企业借力耐心资本加速抢占中高端利基市场的趋势不会变，陷入困境的优质资产受益重组并购的浪潮而得到更有效配置的趋势也不会变。不管短期环境如何变化，鼎一仍将继续守护初心，不辜负投资人及生态伙伴们一如既往的信任与支持，继续奋勇前行，也期待与读到这里的每一位朋友共勉，一起迎接困境资产投资更美好的未来！
